مخاطر الاستراتيجيات التقنية backtesting

مخاطر الاستراتيجيات التقنية Backtesting Backtesting هو عملية تقييم استراتيجية باستخدام البيانات التاريخية كمدخل، عادة عن طريق قياس أداء استراتيجية مع مرور الوقت. وهو أسلوب شعبية تستخدم من قبل كل من المستثمرين الأفراد والمحترفين على حد سواء، ولكن يجب استخدامها بحذر. على سبيل المثال، التي ضاقت ذرعا من صافي الخاص بك يستحق تبخر خلال فترات الركود، قد تقرر backtest امتلاك 500 SP فقط عندما يكون فوقه من 200 يوم المتوسط ​​المتحرك، وبالتالي تجنب الركود الكبيرة. هل يمكن أن اختبار هذه النظرية على البيانات التاريخية للSPY لنرى كيف ينفذ. Backtesting هذه الاستراتيجية يكشف أنه يتجنب الركود كما هو مخطط لها، ولكن أقفال في العديد من الخسائر الصغيرة، مع تجنب متابعات التي تصاحب عادة لهم. Backtesting يساعدك على تحقيق ذلك ربما هذه ليست فكرة جيدة على كل حال. عندما backtesting استراتيجية التوقيت على حقوق المساهمين واحد أو مؤشر، يجب توخي الحذر لضمان backtest لا عن غير قصد استخدام البيانات في المستقبل أو تتزامن التي لن تكون متاحة لقرارات على قاعدة. خلاف ذلك، backtesting استراتيجيات توقيت بسيطة غير واضحة إلى حد ما. Backtesting استراتيجيات اختيار الأسهم هو مختلف تماما، محفوفة التعقيدات الخفية التي يمكن أن تؤدي بسهولة إلى استنتاجات غير صحيحة. من أجل backtest استراتيجيات اختيار الأسهم بشكل صحيح، هناك حاجة إلى قاعدة بيانات تاريخية كاملة لسوق الأسهم بأكمله، بما في ذلك الشركات التي ذهبت إما مفلسة أو دمجها مع شركات أخرى. وهناك تقنية مشتركة بين المستثمرين الأفراد هي backtest استراتيجيات باستخدام البيانات التاريخية للأسهم الموجودة حاليا، والتي تتجاهل الشركات التي اندمجت أو أفلس. هذا يسبب التحيز الناجين في backtest، ويؤدي إلى backtests التي هي مفرطة في التفاؤل. لمزيد من العودة في الوقت المناسب وغني عن الاختبار، وكلما زاد عدد الشركات المفلسة التي سيتم تجاهلها، وكلما زاد التحيز الناجين، وخاصة إذا تمت مقارنة النتائج لمؤشرات البورصة في العالم الحقيقي الذي لم يكن لديك التحيز الناجين. هذا ينطبق على الأسهم الصغيرة في السوق كأب أيضا. أسهم الشركات الصغيرة اعلان افلاسها أكثر كثيرا من أسهم الشركات الكبرى، وبالتالي سيكون هناك المزيد من التحيز الناجين من أسهم الشركات الكبرى. في حين أن العائد من استراتيجيات backtested سوف يكون مفرط في التفاؤل، ويجب عدم مقارنة مع عائدات في العالم الحقيقي، ولكن تأثير التحيز الناجين على استراتيجيات اختيار الأسهم يمكن التقليل. وبالنظر إلى أن التحيز الناجين يتغير مع الفترة الزمنية تحت الاختبار، والقيمة السوقية للأسهم اختبار، فإنه يمكن التقليل من خلال مقارنة 2 استراتيجيات على نفس نطاق السوق كأب والفترة الزمنية نفسها. منذ التحيز الناجين يؤثر على كل backtests، سيتم إلغاء الكثير من التحيز الناجين، ولم يتبق سوى التحيز الذي ينطبق على نحو غير متكافئ بين الاستراتيجيتين. الأمل هو أن يكون هذا الحد الأدنى، ولكن لدينا حقا أي وسيلة للمعرفة. Backtesting، مثال على ذلك: أسهم الشركات الكبيرة هي الأعلى الثالثة (حسب الرتبة) جميع الأسهم التي السوقية. منذ السوقية الفعلي لهذه الأسهم يتغير على مر الزمن، ويستخدم المئين رتبة (67-100٪) لتصنيف ما إذا كانت الأسهم يسقط في دلو كبير الحد الأقصى. الاستراتيجية وسوف نقوم باختبار تحتجز الاسهم التي التجارة في معظم كمية الأسهم (في المتوسط). وستعقد أعلى 50٪ من أسهم الشركات الكبرى، ومرتبة حسب متوسط ​​حجم التداول 3 أشهر. والفترة الزمنية تكون منذ صيف عام 2003. والاستراتيجية على حد سواء الأوزان الأسهم أن يختار. (اضغط للتكبير) الأحذية المخطط الذي عقد فقط في النصف العلوي من أسهم الشركات الكبرى من حيث الحجم وعادت (في المتوسط) 11.2٪ سنويا. في المقابل، عقد في النصف السفلي عاد 9.8٪ سنويا. مجرد عقد جميع أسهم الشركات الكبرى عاد 10.5٪ سنويا. الشيء المهم هو أن نتذكر أن كل هذه الأرقام تشمل التحيز الناجين. كنت لا فعلا قد حصلت على 11.2٪ من العائدات إذا كنت قد استثمرت هذه الاستراتيجية على مدى فترة زمنية. ومع ذلك، هناك فرصة جيدة أن عملتم أسهم الشركات الكبرى تنفيذها خارج بفارق ضئيل (0.7٪ = 11.2٪ - 10.5٪). وربما هو الاطمئنان إلى القول إن استراتيجية تفوقت أسهم الشركات الكبرى بنسبة 0.7٪ خلال تلك الفترة. إذا RSP (وهو يساوي الوزن صندوق كبير الحد الأقصى الذي عاد فعلا 8.3٪ خلال الفترة) هو ممثل أسهم الشركات الكبرى بصفة عامة، فإنه سيكون من المعقول أن نفترض أن الاستراتيجية سيكون فعلا عاد 9.0٪ خلال تلك الفترة. إذا RSP ليس تمثيلا، لا توجد وسيلة لمعرفة ما مجموع العائدات ستكون من حيث القيمة المطلقة. في حين أنه قد يبدو أن هذه الاستراتيجية قد تعطي عوائد أفضل من القبعات الكبيرة بشكل عام، فمن المهم أن نلاحظ خصائص استراتيجية في كل من الثور والدب الأسواق. على سبيل المثال، أثناء الكساد العظيم، عادت أسهم الشركات الكبرى -58.1٪، وعادت هذه الاستراتيجية -62.2٪. هذا يخبرنا أن الاستراتيجية اختارت ببساطة أسهم مع بيتا أعلى من القبعات الكبيرة ككل. وأسهم مع بيتا أعلى ترتفع وتنخفض أكثر من مؤشر بهم. وهذا يعني أن استراتيجية يحصل عوائد أعلى من خلال اتخاذ مخاطر أعلى. من السهل معقول للحصول على عوائد أعلى في السوق من خلال اتخاذ المزيد من المخاطر، لذلك لا يوجد شيء مثير للاهتمام بشكل خاص بشأن استراتيجية كبيرة الحجم لدينا. من الناحية المثالية استراتيجية من شأنه أن يعطي أعلى حتى من جانب العوائد ولكن لديها نفس من أفضل الجانب الأسفل من مخاطر السوق. في حين backtesting الاستراتيجيات هو أداة مفيدة لتجار الفني، فمن المهم النظر في كيفية backtest قد تختلف عن ظروف السوق الفعلية. مثال آخر: إذا استراتيجية قصد (أو عن غير قصد) يختار الأسهم مع انخفاض حجم التداول، فإنه قد لا يكون من الممكن في الواقع الحصول على سعر الأسهم المستخدمة في backtest. يمكنك بسهولة أن تضطر لشراء بأسعار أعلى وبيعها بأسعار أقل من backtest. يمكن backtesting في الواقع يمكن استخدامها لتطوير استراتيجية قابلة للحياة التي تعمل في السوق الحقيقي؟ هذا ويبقى أن نرى، ولكن نحن نذهب لإعطائها في تجربة حية هنا يبحث ألفا. هي مزيد من التفاصيل المتاحة هنا.